住宅投資と在庫投資
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投資支出を分類すると、
・企業固定投資（企業の生産設備や建物に対する投資）
・住宅投資（人々が住むための住居や家主が貸すために建てる投資）
・在庫投資（原材料や備品、半製品、完成品など、企業がオフィス
や倉庫に保管するモノに対する投資）
の三つになる。
投資支出の三分類の二つ目は、住宅投資である。
住宅価格は既存の住宅ストック市場の均衡によって決定され、住
宅投資は住宅価格によって決定される。
住宅の相対価格Pk/P（他の財に対する住宅の価格）が上昇すれば、
企業は住宅建設に投資を行うので、供給関数は右上がりになる。
その一方で住宅の相対価格が上昇すれば、住宅に対する需要は減
るので、需要曲線は右下がりになる。
Pk／Ｐ
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｜……………＼
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｜ ｜ ＼
｜ ｜ ＼
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―――――――――――住宅需要
住宅ストック
住宅の供給は住宅建設にかかる期間だけかかるから、新規に住宅
建設を行う場合には、現在の住宅価格によって投資水準が決まる。
つまりトービンのｑと考え方は同様で、現在の住宅ストックの市
場価値と新規に建設する住宅のコストの比によって投資が決まる。
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■在庫投資
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投資の三分類の三つ目は、在庫投資である。
在庫投資はGDPの１％を占めるが、きわめて不安定な投資である。
企業が在庫を持つには様々な動機があり、一つ目は「生産の平準
化」である。
企業は生産を一定にする方が安上がりである。作りすぎた場合が
つまり在庫、、、ということになる。
また在庫を持っていれば、サンプルとして店頭に並べたり、ユー
ザーに見せたりできるので販売促進に役立つ。
機械が故障したり、不具合があった場合に在庫を持っていれば、
当座をしのぐこともできる。
そして最後に在庫切れ回避である。在庫がないばっかりに、利益
を取り損なうことを「機会損失（チャンスロス）」と呼ぶが、その
損益を減らそうと言うことである。
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在庫の加速度モデル
企業は在庫数量を現在の売上水準から決定する。
年間100個売れるとするなら20個くらい、一万個なら1000個くらい
、、、などといった感じである。
在庫ストックをＮ、産出高をＹ、パラメータをβとすると、
Ｎ＝βＹ
である。
で、在庫投資Ｉがどのようなモノとなるかと考えると、在庫を増
やしたり減らしたりするのに関連するから、
Ｉ＝ΔＮ＝βΔＹ
である。
ΔＹは産出高Ｙの加速度である（？）ので、これを在庫の加速度
モデルと呼ぶ。（←Ｙが経済の速度ということですかね？）
経済が成長している場合、ΔＹはプラスだから在庫投資は増える。
一方で不況になると、商品が100個売れても在庫が残っているから
次に発注するのは90個だったり80個だったりする。
毎月100個売れる（在庫を20個持つ）
↓
月90個しか売れなくなる
↓
在庫が10個増え、販売量も10個減るので、発注量が80個になる。
↓
生産水準を10%以上縮小する
↓
損益分岐点を越えてしまうと企業倒産。営業縮小となるので、在
庫投資はなくなってしまう。
