【マクロ経済学】マンキューも読むのでＲ！

 

　貨幣に「名目価値」と「実質価値」という二つの価値があるよう
に、為替レートにも名目為替レートと実質為替レートがある。

 

　名目為替レート（nominal exchange rate）とはもちろん通貨の額
面上の交換比率であり、実質為替レート(real exchange rate)とは、
「財貨」の二国間の交換レートである。

 

　たとえば「１ドル＝100円」というのは名目レートである。
　たとえば「同じ車一台の価格、１万ドル＝130万円」というのは
実質レートである。

 

　一般家庭で年間に消費される商品の価格をイコールとして計算す
る「購買力平価」というのも実質レートの一種であり、アメリカの
価格水準をPa、日本の価格水準をPjとすると、

 

｛実質為替レート｝＝｛名目為替レート｝×（Pa/Pj）

 

となる。

 

　どうやって価格水準を決定するかという問題はあるけれど、

 

１）実質為替レートが高くなれば、外国から買う財やサービスは相
　対的に安くなる。　

 

２）実質為替レートが低くなれば、外国から買う財やサービスは相
　対的に高くなる。

 

ということになる。

 

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　　　　　　■「貿易黒字」＝「対外純投資」■
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　国民所得勘定の恒等式を純輸出で括ると、
　ＮＸ　＝Ｙ－（Ｃ＋Ｉ＋Ｇ）
である。

 

　一方国民貯蓄ＳはＳ＝Ｙ－Ｃ－Ｇであるから、これを上の式に代
入すると、Ｓ－Ｉ＝ＮＸとなり、このＳ－Ｉを特に「対外純投資」
と呼ぶ。

 

　Ｓ－Ｉ＝ＮＸの場合のＮＸを特に貿易収支（トレード・バランス）
と呼ぶが、これは純輸出の別名だと考えてよい。

 

　大事なことは
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　貿易黒字が生じたとき、対外純投資はプラスになっている。
　貿易赤字が生じたとき、対外純投資はマイナスになる。
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ということである。

 

 

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　　　　　　　■小国開放経済の貿易収支■
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　さて閉鎖経済では、経済内での国内投資Ｉと国民貯蓄Ｓがちょう
ど釣り合う点、すなわちＩ＝Ｓである均衡点に利子率ｒが決まるが、
しかし小国開放経済では「世界利子率r*」が所与のモノとして経済
の外部から与えられる。

 

　だからこの経済が閉鎖されていた場合の利子率ｒより、海外の利
子率ｒ*の方がもし大きければ、お金はどんどん海外に流れ出してい
くことになる（お金は当然利息の高い方へ流れるからね）。

 

　そうなるとそれだけ国内投資Ｉが減ることになるが、貯蓄Ｓ－投
資Ｉ＝貿易収支ＮＸだから、
「小国開放経済においての貿易収支ＮＸは、世界の利子率ｒ*に対応
するＳとＩの関係によって決まる」
ということになる。

 

 

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　　　　　　　　　■経済政策と貿易収支■
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・政府が購入Ｇを増やすと、国民貯蓄Ｓが減って貿易収支はマイナ
　ス方向に振れる。
・政府が減税してＴを減らすと、国民貯蓄Ｓが減って貿易収支はマ
　イナス方向に振れる
・外国が政府購入を増やして世界利子率r*が上昇すると、投資Ｉが
　減って貿易収支はプラスの方向に振れる。
・政府が投資刺激策を講じて投資需要関数が上方へシフトすると、
　投資Ｉが増えて貿易収支はマイナス方向に振れる。
　とにかくＮＸ＝Ｓ－Ｉ。

 

 

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　　　　　　　　　　■実質為替レート■
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・実質為替レートが高くなれば、外国から買う財やサービスは相
　対的に安くなる。　
・実質為替レートが低くなれば、外国から買う財やサービスは相
　対的に高くなる。